יזמים רבים מנהלים מספר חברות בע״מ במקביל — כל אחת עם פעילות אחרת, מסגרת אשראי משלה, ולעיתים עם חפיפה בבעלות, ערבויות הדדיות, או העברות כספים בין חברות. כשבאים לקחת הלוואה, התמונה הזו יכולה לסבך דברים — אבל גם לפתוח אפשרויות.
איך גופים מסתכלים על מספר חברות?
כשיש מספר חברות על אותו בעלים, גופים מלווים מסתכלים על שלושה דברים:
- חפיפה — האם יש עסקאות בין החברות? הלוואות בין חברות? ערבויות הדדיות? זה יכול להיות דגל אדום או חוזק, תלוי באיך זה מוצג
- חשיפה כוללת — מה הסכום הכולל של כל המסגרות וההלוואות בכל החברות. גופים רוצים לראות שהחשיפה הכוללת פרופורציונלית
- רווחיות כל חברה — האם כל חברה עומדת בזכות עצמה, או שאחת תומכת באחרת? חברה רווחית אחת לא תפצה על חברה מפסדית
האם לקחת הלוואה לכל חברה בנפרד או לרכז?
זו שאלה חשובה, והתשובה תלויה במצב:
- חברות נפרדות לחלוטין — כל אחת עם תזרים, דוחות ופעילות משלה — כדאי לקחת הלוואות בנפרד. כל חברה מקבלת מימון על בסיס המספרים שלה
- חברות עם חפיפה משמעותית — עסקאות ביניהן, ערבויות הדדיות, העברות מזומן — כדאי לבחון מימון מרוכז או הסבר מסודר לגוף המממן
- חברה אחת רווחית, אחת מפסדית — כדאי לקחת הלוואה לחברה הרווחית ולא לערב את המפסדית, או לפנות לגוף חוץ-בנקאי שמסתכל על התזרים. ראו הלוואה לעסק עם דוחות הפסד
האפשרויות למימון קבוצת חברות
1. הלוואה נפרדת לכל חברה
המסלול הפשוט ביותר. כל חברה פונה בנפרד ומקבלת מימון על בסיס הדוחות שלה. יתרון: נקי, לא מעורבב. חיסרון: כל חברה מוגבלת למסגרת של עצמה.
2. מימון מרוכז ברמת הקבוצה
הלוואה אחת שמשרתת את כל הקבוצה, על בסיס דוחות מאוחדים. מצריך דוחות מאוחדים והסבר לגוף המממן. יתרון: סכום גדול יותר, ניהול אחד. חיסרון: מורכב יותר להכין.
3. הלוואה כנגד נכס של אחת החברות
אם לאחת החברות יש נכס, אפשר לקחת הלוואה כנגד הנכס ולהעביר לחברה שזקוקה למימון (באישור הגוף המממן). ראו מדריך הלוואה כנגד נכס.
4. הלוואת סולו לבעל העסק
במקום לערב חברה ספציפית, בעל העסק לוקח הלוואה אישית ומשקיע בחברה הנכונה. ראו מדריך הלוואת סולו.
5. גופים חוץ-בנקאיים
גופים חוץ-בנקאיים גמישים יותר ויכולים להסתכל על התזרים הכולל של הקבוצה, לא רק על דוחות נפרדים. ראו אשראי חוץ-בנקאי — המדריך המלא.
דגלים אדומים שגופים מסתכלים עליהם
- ערבויות הדדיות — חברה א ערבה לחברה ב. אם אחת נופלת, שתיהן נופלות
- הלוואות בעלים — כסף שעבר מהחברה לבעלים או בין חברות. צריך הסבר
- חשיפה מרוכזת — סך כל המסגרות של כל החברות גבוה מדי ביחס להון העצמי
- חברות רדומות — חברות רשומות ללא פעילות. כדאי לסגור או להסביר
טיפים להגדלת סיכויי אישור
- הכינו דוח מאוחד — גם אם לא נדרש, דוח מאוחד שמראה את התמונה הכוללת מחזק את התיק
- הסבירו את החפיפות — אם יש עסקאות בין חברות, תעדו אותן והסבירו את הלוגיקה העסקית
- הפרידו תזרים — כל חברה עם חשבון בנק משלה, דוחות משלה. בלבול בנקאי הוא דגל אדום
- הקטינו חשיפה — לפני פנייה, נסו לצמצם מסגרות לא מנוצלות
- פנו לגוף הנכון — בנק יסתכל על הקבוצה כולה. גוף חוץ-בנקאי יכול להתמקד בחברה ספציפית
לסיכום
מספר חברות זה לא בעיה — זו הזדמנות, אם מנהלים את זה נכון. המפתח הוא שקיפות מלאה, דוחות מסודרים לכל חברה, ופנייה לגוף שמתאים למבנה הקבוצה שלכם. ב-Boost אנחנו מנתחים את המבנה המלא וממליצים על מסלול המימון הטוב ביותר — לכל חברה או לקבוצה כולה.